코어위브(CoreWeave)는 AI 인프라 시장에서 주목받는 GPU 클라우드 기업으로, 2025년 5월 현재 급성장 중인 기업입니다. 특히 엔비디아와의 전략적 파트너십과 OpenAI와의 대규모 계약을 통해 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.
1. 기업 개요 및 성장 배경
코어위브는 2017년 뉴저지에서 암호화폐 채굴 기업인 Atlantic Crypto로 시작하여, 2019년부터 AI 클라우드 인프라 제공업체로 전환하였습니다. 현재는 AI 하이퍼스케일러로서, 엔비디아 GPU 기반의 고성능 컴퓨팅 자원을 제공하며, 미국과 유럽에 33개의 데이터 센터를 운영 중입니다.
2. 핵심 기술 및 사업 영역
2-1. AI 특화 클라우드 플랫폼
코어위브는 AI 워크로드에 최적화된 클라우드 플랫폼을 제공하며, 특히 대규모 언어 모델(LLM) 훈련과 추론에 필요한 GPU 자원을 효율적으로 배분합니다. 자체 개발한 'Mission Control' 소프트웨어를 통해 고객은 하드웨어 성능을 실시간으로 모니터링하고 제어할 수 있습니다.
2-2. 엔비디아와의 전략적 파트너십
엔비디아는 코어위브의 주요 투자자 중 하나로, 2025년 1분기 기준 약 5%의 지분을 보유하고 있습니다. 또한, 코어위브는 엔비디아의 최신 AI 칩인 GB200 NVL72를 최초로 클라우드에서 제공하는 기업으로, 양사의 협력은 AI 인프라 시장에서 큰 시너지를 발휘하고 있습니다.
2-3. 대규모 고객사 확보
코어위브는 OpenAI와 119억 달러 규모의 5년 계약을 체결하여 AI 인프라를 제공하고 있으며, 마이크로소프트와 메타 등 주요 빅테크 기업들도 고객사로 확보하고 있습니다. 특히 마이크로소프트는 2024년 기준 코어위브 매출의 62%를 차지하는 주요 고객입니다.
3. 최근 실적 및 재무 현황 (2025년 1분기 기준)
- 매출: 9억 8,163만 달러 (전년 동기 대비 420% 증가)
- 순손실: 3억 1,464만 달러 (전년 동기 대비 143% 증가)
- 조정 EBITDA: 6억 613만 달러 (전년 동기 대비 480% 증가)
- 매출 잔고: 259억 달러 (계약된 미래 매출 포함)
코어위브는 급격한 매출 성장에도 불구하고, 대규모 자본 지출로 인해 순손실이 확대되었습니다. 2025년에는 200~230억 달러의 자본 지출을 계획하고 있으며, 이는 AI 인프라 수요 증가에 대응하기 위한 투자입니다.
4. 주요 주주 및 지분 구조
- 엔비디아: 약 5% 지분 보유
- OpenAI: 350억 달러 규모의 지분 투자 (2025년 IPO 시점)
- 기타 투자자: 피델리티, 제인 스트리트, 맥쿼리 캐피탈 등
코어위브는 2025년 3월 나스닥에 상장되었으며, IPO를 통해 15억 달러를 조달하였습니다.
5. 경쟁사 비교
| 코어위브 | AI 특화 GPU 클라우드, 엔비디아와의 긴밀한 협력 |
| 람다랩스 | AI 연구자 대상 GPU 클라우드 서비스 제공 |
| 아마존 EC2 | 범용 클라우드 서비스, AI 인프라 제공 |
| 구글 클라우드 | AI 및 머신러닝 플랫폼 제공 |
코어위브는 AI 워크로드에 최적화된 서비스를 제공하며, 경쟁사 대비 빠른 GPU 도입과 고객 맞춤형 인프라 제공으로 차별화하고 있습니다.
6. 현재 주가 및 향후 주가 전망
- 현재 주가: 약 80.11달러 (2025년 5월 15일 기준)
- 시가총액: 약 270억 달러
- 주가 변동성: IPO 이후 50% 이상 상승, 그러나 자본 지출 증가로 인한 수익성 우려로 단기 변동성 존재
코어위브는 급격한 매출 성장과 대규모 계약 체결로 주가 상승세를 보이고 있으나, 높은 자본 지출과 고객사 집중도 등으로 인해 단기적인 주가 변동성이 예상됩니다.
7. 향후 성장 포인트와 리스크
긍정적 요인
- AI 인프라 수요 증가: 대규모 언어 모델과 생성형 AI의 확산으로 GPU 클라우드 수요 급증
- 전략적 파트너십: 엔비디아, OpenAI 등과의 협력을 통한 시장 입지 강화
- 글로벌 확장: 유럽 및 아시아 시장으로의 데이터 센터 확장 계획
리스크 요인
- 고객사 집중도: 마이크로소프트 등 소수 고객사에 매출 의존도 높음
- 높은 자본 지출: 대규모 투자로 인한 재무 부담 및 수익성 압박
- 경쟁 심화: 아마존, 구글 등 대형 클라우드 기업과의 경쟁 심화
결론 및 투자의견
코어위브는 AI 인프라 시장에서 빠르게 성장하는 기업으로, 엔비디아와의 협력과 대규모 고객사 확보를 통해 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 그러나 높은 자본 지출과 고객사 집중도 등으로 인한 리스크도 존재합니다.
따라서 중장기적인 성장 가능성을 고려한 분할 매수 전략이 유효할 것으로 판단됩니다.